Norbert Dentressangle y el fondo de inversión Oak Hill Capital Partners anunciaron ayer la firma de un acuerdo de intenciones por el que Norbert Dentressangle adquirirá la totalidad de las acciones de la empresa estadounidense de transporte y logística Jacobson.

La operación está valorada en 750 millones de dólares (560 millones de euros) en efectivo sobre una base "debt-free and cash-free", más un ajuste de precio limitado al alza ("earn-out") ligado a los resultados futuros de la empresa adquirida. La adquisición se financiará mediante una combinación de reservas líquidas de Norbert Dentressangle y líneas de crédito disponibles. La operación, que previsiblemente quedará finalizada a mediados de septiembre de 2014, está sujeta a la preceptiva aprobación de los reguladores.

Constituido en 1968 y con sede social en Des Moines, Iowa, Jacobson es uno de los operadores de logística y transporte más eficientes de Norteamérica, contando con una plantilla de 5.500 empleados, medios integrados de logística y transporte, una cifra de negocios anual de 800 millones de dólares en 2013 y un margen EBITDA medio del 9,5%. Poseedora de un modelo de negocio flexible, Jacobson es una empresa rentable y enfocada en la excelencia operativa.

Jacobson
Con una cartera de clientes amplia y equilibrada, Jacobson está organizada en dos divisiones que cubren la totalidad del territorio estadounidense: la Logística, con 142 plantas que suman una superficie de almacenaje total de 3 millones de m², y el Transporte, dotado de una flota de 350 tractores y 1.650 remolques. La empresa está bien implantada y posee sólidas posiciones de mercado en los sectores de productos alimentarios y bebidas, química, maquinaria agrícola, gran consumo y bienes de equipo. Jacobson atiende las necesidades de más de 1.800 clientes en EE. UU. a los que presta servicios de valor añadido (co-packing, co-manufacturing, logística inversa…), contando con una reputación de calidad de servicio.

Una adquisición que encaja con las ambiciones de desarrollo de Norbert Dentressangle de convertirse en un socio mundial de primera fila en la gestión de la cadena de suministro

Con esta operación, Norbert Dentressangle ve reforzada su dimensión a escala mundial, incrementando en un 15% su cifra de negocios anual hasta los 5.000 millones de euros, y en el mercado estadounidense de logística y transporte, donde el Grupo logra una penetración significativa con una cifra de negocios de 800 millones de dólares in 2013.

Consecuencias
Mediante la adquisición, Norbert Dentressangle amplía su presencia geográfica en el dinámico mercado estadounidense de la logística y del transporte, dotándose de un importante potencial de desarrollo. EE. UU. se convierte así en el tercer país en importancia para Norbert Dentressangle, representando el 14% de la cifra de negocios total del Grupo. Teniendo en cuenta sus actividades de Air & Sea ya existentes en EE. UU., la operación permitirá a Norbert Dentressangle poner a disposición de sus clientes, y a los de Jacobson, servicios integrados de valor añadido no solo en el mercado estadounidense sino a escala mundial.

En EE. UU., un mercado en crecimiento y que ofrece oportunidades de desarrollo, la operación ayudará a generar nuevas sinergias comerciales, tanto en el territorio estadounidense como a escala internacional, para los clientes de ambas empresas, y reforzará sus capacidades sectoriales.

La operación permitirá compartir buenas prácticas, sobre todo en logística (ingeniería -TI- automatización de procesos), así como desarrollar las actividades de co-packing, logística inversa y logística en comercio electrónico.

Tras esta operación, el ratio de apalancamiento de Norbert Dentressangle debería situarse en 3,2x al final de 2014 pro-forma, un nivel respetuoso con los pactos y compromisos bancarios suscritos por el Grupo. Dicho nivel de apalancamiento es inferior al de la adquisición de Christian Salvesen a finales de 2007 y comparable al alcanzado con motivo de la adquisición de TDG en 2011, las dos últimas adquisiciones estratégicas efectuadas por el Grupo. La operación será aditiva para el EBITDA, el EBITA y el beneficio neto desde el primer año.