La Asociación Internacional de Transporte Aéreo (IATA, por sus siglas en inglés) anunció una actualización de su perspectiva para el desempeño financiero de la industria de las aerolíneas en 2022 a medida que se acelera el ritmo de recuperación de la crisis de COVID-19. Los puntos destacados del pronóstico incluyen:

• Se espera que las pérdidas de la industria se reduzcan a -$9,700 millones (mejor que el pronóstico de octubre de 2021 de una pérdida de $11,600 millones) para un margen de pérdida neta de -1,2%. Esa es una gran mejora con respecto a las pérdidas de $ 137,7 mil millones (-36,0 % de margen neto) en 2020 y $ 42,1 mil millones (-8,3 % de margen neto) en 2021.

• La rentabilidad de toda la industria en 2023 parece estar al alcance de la mano, ya que se espera que América del Norte genere una ganancia de $8800 millones en 2022.

• Las ganancias de eficiencia y la mejora de los rendimientos están ayudando a las aerolíneas a reducir las pérdidas incluso con el aumento de los costos de mano de obra y combustible (este último impulsado por un aumento de +40% en el precio mundial del petróleo y una expansión del crack cada vez mayor este año).

• El optimismo y el compromiso de la industria con la reducción de emisiones son evidentes en la entrega neta esperada de más de 1200 aviones en 2022.

• La fuerte demanda reprimida, el levantamiento de las restricciones de viaje en la mayoría de los mercados, el bajo desempleo en la mayoría de los países y la expansión de los ahorros personales están impulsando un resurgimiento de la demanda que hará que el número de pasajeros alcance el 83 % de los niveles previos a la pandemia en 2022.

• A pesar de los desafíos económicos, se espera que los volúmenes de carga alcancen un récord de 68,4 millones de toneladas en 2022.

“Las aerolíneas son resilientes. La gente está volando en cantidades cada vez mayores. Y la carga está funcionando bien en un contexto de creciente incertidumbre económica. Las pérdidas se reducirán a $ 9.7 mil millones este año y la rentabilidad está en el horizonte para 2023. Es un momento para el optimismo, incluso si todavía hay desafíos en los costos, particularmente el combustible, y algunas restricciones persistentes en algunos mercados clave”, dijo Willie. Walsh, director general de la IATA.

1, controladores de Outlook
Los ingresos aumentan a medida que disminuyen las restricciones de COVID-19 y las personas vuelven a viajar. El desafío para 2022 es mantener los costos bajo control.

“La reducción de las pérdidas es el resultado de un arduo trabajo para mantener los costos bajo control a medida que la industria avanza. La mejora en la perspectiva financiera proviene de un aumento del 44% en los costos de tenencia, mientras que los ingresos aumentaron un 55%. A medida que la industria regrese a niveles más normales de producción y con los altos costos de combustible que probablemente se mantendrán por un tiempo, la rentabilidad dependerá del control continuo de costos. Y eso abarca la cadena de valor. Nuestros proveedores, incluidos los aeropuertos y los proveedores de servicios de navegación aérea, deben estar tan enfocados en controlar los costos como sus clientes para respaldar la recuperación de la industria”, dijo Walsh.

Ingresos
Se espera que los ingresos de la industria alcancen los 782.000 millones de dólares (+54,5 % en 2021), el 93,3 % de los niveles de 2019. Se espera que los vuelos operados en 2022 sumen un total de 33,8 millones, lo que representa el 86,9 % de los niveles de 2019 (38,9 millones de vuelos).

• Se espera que los ingresos por pasajeros representen $ 498 mil millones de ingresos de la industria, más del doble de los $ 239 mil millones generados en 2021. Se espera que el número de pasajeros programados alcance los 3.8 mil millones, con ingresos por pasajero-kilómetro (RPK) que crecen un 97,6 % en comparación con 2021, alcanzando los 82,4 % del tráfico de 2019. A medida que se libere la demanda reprimida con la relajación de las restricciones de viaje, se espera que los rendimientos aumenten un 5,6 %. Eso sigue a una evolución del rendimiento de -9,1% en 2020 y +3,8% en 2021.

• Se espera que los ingresos de carga representen $191 mil millones de ingresos de la industria. Eso es ligeramente inferior a los $ 204 mil millones registrados en 2021, pero casi el doble de los $ 100 mil millones logrados en 2019. En general, se espera que la industria transporte más de 68 millones de toneladas de carga en 2022, que es un récord. A medida que el entorno comercial se suaviza ligeramente, se espera que los rendimientos de carga caigan un 10,4 % en comparación con 2021. Eso solo revierte parcialmente los aumentos de rendimiento del 52,5 % en 2020 y del 24,2 % en 2021.

Gastos
Se espera que los gastos generales aumenten a $ 796 mil millones. Eso es un aumento del 44% con respecto a 2021, lo que refleja tanto los costos de respaldar operaciones más grandes como el costo de la inflación en algunos elementos clave.

• Combustible: con $192 mil millones, el combustible es el elemento de mayor costo de la industria en 2022 (24 % de los costos generales, frente al 19 % en 2021). Esto se basa en un precio promedio esperado para el crudo Brent de $101,2/barril y $125,5 para el queroseno para aviones. Se espera que las aerolíneas consuman 321 mil millones de litros de combustible en 2022 en comparación con los 359 mil millones de litros consumidos en 2019.

La guerra en Ucrania mantiene altos los precios del crudo Brent. No obstante, el combustible representará alrededor de una cuarta parte de los costos en 2022. Una característica particular del mercado de combustible de este año es el alto diferencial entre los precios del crudo y del combustible para aviones. Esta propagación del jet crack permanece muy por encima de las normas históricas, principalmente debido a limitaciones de capacidad en las refinerías. Las inversiones insuficientes en esta área podrían significar que el diferencial se mantenga elevado hasta 2023. Al mismo tiempo, es probable que los altos precios del petróleo y el combustible hagan que las aerolíneas mejoren su eficiencia de combustible, tanto mediante el uso de aeronaves más eficientes como mediante decisiones operativas.

• Mano de obra: La mano de obra es el segundo elemento de costo operativo más alto para las aerolíneas. Se espera que el empleo directo en el sector alcance los 2,7 millones, un 4,3 % más que en 2021 a medida que la industria se recupera de la importante disminución de la actividad en 2020. Sin embargo, el empleo todavía está algo por debajo de los 2,93 millones de empleos en 2019 y se espera que permanezca este nivel durante algún tiempo. Se espera que los costos laborales unitarios sean de 12,2 centavos/tonelada disponible por kilómetro (ATK) en 2022, lo que esencialmente vuelve a los niveles de 2019 cuando era de 12,3 centavos/ATK.

El tiempo requerido para reclutar, capacitar, completar verificaciones de seguridad/antecedentes y realizar otros procesos necesarios antes de que el personal esté "listo para el trabajo" presenta un desafío para la industria en 2022. En algunos casos, los retrasos en el empleo pueden actuar como una restricción en un capacidad de la aerolínea para satisfacer la demanda de pasajeros.

En países donde la recuperación económica de la pandemia ha sido rápida y la tasa de desempleo es baja, es probable que los mercados laborales ajustados y la escasez de habilidades contribuyan a la presión alcista sobre los salarios. Se espera que la factura salarial de la industria alcance los 173.000 millones de dólares en 2022, un 7,9 % más que en 2021, y desproporcionado con el aumento del 4,3 % en el total de puestos de trabajo.

Factores macroeconómicos
El contexto macroeconómico mundial es crítico para las perspectivas de la industria. El pronóstico incorpora un supuesto de crecimiento sólido del PIB mundial del 3,4 % en 2022, por debajo del fuerte repunte del 5,8 % del año pasado. La inflación ha aumentado y se espera que se mantenga elevada a lo largo de 2022, disminuyendo a lo largo de 2023. Y, si bien las tasas de interés nominales están aumentando, se espera que las tasas de interés reales permanezcan bajas o negativas durante un período prolongado.

2, Factores de riesgo
Hay una serie de factores de riesgo asociados con esta perspectiva.

Guerra en Ucrania
El impacto de la guerra en Ucrania en la aviación palidece en comparación con la tragedia humanitaria que se desarrolla. La perspectiva asume que la guerra en Ucrania no escalará más allá de sus fronteras. Entre los muchos impactos negativos de una escalada para la aviación, el aumento de los costos del combustible y la disminución de la demanda debido a la disminución de la confianza del consumidor serían primordiales.

• Pasajero: combinados, el mercado internacional ruso, Ucrania, Bielorrusia y Moldavia representaron el 2,3 % del tráfico mundial en 2021. Además, alrededor del 7 % del tráfico internacional de pasajeros (RPK) normalmente transitaría por el espacio aéreo ruso (datos de 2021), que ahora está cerrado para muchos operadores, principalmente en rutas de larga distancia entre Asia y Europa o América del Norte. Hay costos significativamente más altos por el cambio de ruta para los transportistas afectados.

• Carga: Poco menos del 1% del tráfico mundial de carga se originó o transita por Rusia y Ucrania. El mayor impacto está en el área especializada de carga pesada donde Rusia y Ucrania son los líderes del mercado, y la pérdida de capacidad correspondiente será difícil de reemplazar. Y alrededor del 19% de los envíos de carga internacionales (CTK) transitan por el espacio aéreo ruso (datos de 2021). Los transportistas afectados por las sanciones se enfrentan a mayores costos de cambio de ruta.

Inflación, tasas de interés y tipo de cambio
Las tasas de interés están aumentando a medida que los bancos centrales combaten la inflación. Aparte de aquellos que tienen deudas (que verán que la inflación devalúa sus deudas), la inflación es dañina y tiene el efecto de desaceleración económica de un impuesto al reducir el poder adquisitivo. Existe un riesgo a la baja para esta perspectiva si la inflación continúa aumentando y los bancos centrales continúan aumentando las tasas de interés.

Además, la fortaleza récord del dólar estadounidense, si continúa, tendrá un impacto negativo ya que un dólar estadounidense fuerte está frenando el crecimiento en general. Aumenta el precio en moneda local de toda la deuda denominada en USD y aumenta la carga de pagar las importaciones de combustible denominadas en USD también.

COVID-19
La demanda subyacente de viajes es fuerte. Pero las respuestas gubernamentales al COVID-19 ignoraron el consejo de la Organización Mundial de la Salud de que los cierres de fronteras no son un medio eficaz para controlar la propagación de un virus. La perspectiva asume que la fuerte y creciente inmunidad de la población al COVID-19 significa que no se repetirán estos errores de política. Sin embargo, existe un riesgo a la baja si los gobiernos vuelven a las respuestas instintivas de cierre de fronteras ante futuros brotes.

“Los gobiernos deben haber aprendido sus lecciones de la crisis de COVID-19. Los cierres de fronteras crean problemas económicos, pero ofrecen poco en términos de control de la propagación del virus. Con altos niveles de inmunidad de la población, métodos de tratamiento avanzados y procedimientos de vigilancia, los riesgos de la COVID-19 pueden gestionarse. En la actualidad, no hay circunstancias en las que los costos humanos y económicos de más cierres de fronteras por COVID-19 puedan justificarse”, dijo Walsh.

Porcelana
Solo el mercado interno de China representó alrededor del 10% del tráfico mundial en 2019. Esta perspectiva supone una relajación gradual de las restricciones de COVID-19 en la segunda mitad de 2022. Un alejamiento temprano de la política de cero COVID de China, por supuesto, mejoraría la perspectiva. para la industria Una implementación prolongada de la política COVID-19 continuará deprimiendo el segundo mercado interno más grande del mundo y causando estragos en las cadenas de suministro globales.

3. Resumen regional
Se espera que el desempeño financiero en todas las regiones mejore en 2022 en comparación con 2021 (todas las regiones también mejoraron en 2021 en comparación con 2020).

Se espera que América del Norte siga siendo la región con el desempeño más sólido y la única región que vuelva a ser rentable en 2022. Con el respaldo del gran mercado interno de EE. UU. y la reapertura de los mercados internacionales, incluido el Atlántico Norte, se prevé que la utilidad neta sea $ 8.8 mil millones en 2022. Se espera que la demanda (RPK) alcance el 95,0 % de los niveles anteriores a la crisis (2019) y la capacidad, el 99,5 %.

Europa: En Europa, la guerra entre Rusia y Ucrania seguirá alterando los patrones de viaje dentro de Europa y entre Europa y Asia-Pacífico. Sin embargo, no se espera que la guerra descarrile la recuperación de los viajes, con la región acercándose a la rentabilidad en 2022, con una pérdida neta prevista de $ 3.9 mil millones. Se espera que la demanda (RPK) alcance el 82,7 % de los niveles anteriores a la crisis (2019) y la capacidad, el 90,0 %.

Para las aerolíneas de Asia-Pacífico, las restricciones de viaje estrictas y duraderas (especialmente en China), junto con una implementación desigual de vacunas, han hecho que la región se retrase en la recuperación hasta la fecha. A medida que disminuyan las restricciones, se espera que la demanda de viajes aumente rápidamente. Se pronostica que las pérdidas netas en 2022 disminuirán a $ 8.9 mil millones. Se espera que la demanda (RPK) alcance el 73,7 % de los niveles anteriores a la crisis (2019) y la capacidad, el 81,5 %.

Los volúmenes de tráfico en América Latina se recuperaron con fuerza en 2021, respaldados por los mercados nacionales y relativamente menos restricciones de viaje en muchos países. No obstante, las perspectivas financieras de algunas aerolíneas siguen siendo frágiles y se espera que la región registre una pérdida neta de $3.200 millones este año. Se espera que la demanda (RPK) alcance el 94,2 % de los niveles anteriores a la crisis (2019) y la capacidad, el 93,2 %.

En Oriente Medio, la reapertura de este año de las rutas internacionales y los vuelos de larga distancia en particular proporcionará un impulso bienvenido para muchos. Se espera que las pérdidas netas en toda la región se reduzcan a $ 1.9 mil millones en 2022, desde una pérdida de $ 4.7 mil millones el año pasado. Se espera que la demanda (RPK) alcance el 79,1 % de los niveles anteriores a la crisis (2019) y la capacidad, el 80,5 %.

En África, las tasas de vacunación más bajas han frenado la recuperación de los viajes aéreos de la región hasta la fecha. Sin embargo, es probable que este año se pongan al día, lo que contribuirá a un mejor desempeño financiero. Se pronostica que las pérdidas netas serán de $700 millones en 2022. Se espera que la demanda (RPK) alcance el 72,0 % de los niveles anteriores a la crisis (2019) y la capacidad, el 75,2 %.